ISSN:2520-5005 2017 6 3 ARDL د. سهام يوسف علي* كلية الزراعة/ جامعة سبها Sihamyousif55@gmail.com د. عبد هللا ابراهيم نور الدين** كلية الزراعة/ جامعة سبها Abdalla_ibra533@yahoo.co.uk Abstract The purpose of this paper is to reveal the relationship between the gross fixed capital formation and the gross domestic product(gdp) in Libya during the period 1970-2013. This was tested by using the autoregressive distributed lag model(ardl) and Granger causality test. The results of this study revealed a co-integration relationship between these variables and also in the long run there's a positive statistical significance between capital formation and (GDP). Key Words: Gross fixed capital formation,autoregressive Distributed lag Model,Granger Causality, Co-integration relationship. 21
املقدمة يعد االستثمار عنصر أساسي من عناصر إنفاق الدخل وميثل الركيزة األساسية لتحقيق الرتاكم الرأمسايل كما إن العديد من التقلبات يف مستوى الدخل والتوظف كانت نتيجة لتقلبات يف اإلنفاق االستثماري فزايدة معدالت االستثمار ميثل وسيلة مهمة وفعالة لزايدة الطاقة اإلنتاجية ومن مث زايدة القدرة على أنتاج املزيد من السلع واخلدمات مما يرتتب على ذلك زايدة يف الدخل القومي احلقيقي للمجتمع وزايدة قدرة االقتصاد الذاتية على التطور )الشمري 1999 (. وذلك لكون االستثمار ميثل إما إضافة إىل الطاقة اإلنتاجية احلالية أو إحالل ما مت إهالكه منها لذا فإن دراسة أتثري االستثمار على منو وتطور الناتج اإلمجايل احلقيقي أتخذ مكاان هاما يف التحليل االقتصادي على املستويني النظري والتطبيقي وسنحاول يف هذه الدراسة استقراء أتثري التكوين الرأمسايل الثابت على الناتج احمللي اإلمجايل يف ليبيا والعالقة التبادلية بينهما. أن متطلبات حتقيق التنمية االقتصادية تفرض زايدة اإلنتاج ورفع معدالت منوه ومنو معدل اإلنتاج للفرد ولتحقيق مثل هذا اهلدف يتعني رفع معدالت النمو حبيث تزيد علي معدالت منو السكان. وال يتم هذا أال ابلتوسع يف رأس املال اإلنتاجي يف قطاعات االقتصاد الوطين املختلفة. ونظرا لالهتمام الكبري للدولة الليبية ابإلنفاق االستثماري يف كافة اجملاالت وتنفيذها للعديد من املشاريع االستثمارية الضخمة خالل الفرتات املاضية مستهدفة من هذا اإلنفاق االستثماري تنويع مصادر الدخل وتوسيع القاعدة اإلنتاجية ستقوم هذه الدراسة ابلتعرف على حجم الدور الذي يلعبه االستثمار احلقيقي كمحرك للنشاط االقتصادي من خالل التأثري على الناتج احمللي اإلمجايل احلقيقي اللييب للفرتة -2013. 1970 هدف الدراسة 1- قياس أثر االستثمار على الناتج احمللي اإلمجايل. 2- قياس اجتاه العالقة السببية بني االستثمار والناتج احمللي اإلمجايل. 22
ISSN:2520-5005 2017 6 3 منهجية الدراسة و أسلوب التحليل مت استخدام منوذج االحندار الذايت لإلبطاء املوزع (ARDL) لقياس عالقات التوازن طويلة األجل والتكامل املشرتك بسبب أن متغريات النموذج القياسي املستخدم يف الدراسة مستقرة عند مستوايت خمتلفة ) الدرجة) Pesaran et al. M. وان هذا النموذج ال يتطلب أن تكون مجيع املتغريات متكاملة من نفس 2001 لذلك وجدان أن هذا النموذج القياسي هو األكثر مالئمة لقياس العالقة بني االستثمار والناتج احمللي اإلمجايل يف حالة ليبيا. أوال :اإلطار النظري للدراسة يعرف االستثمار احلقيقي أبنه ذلك االستثمار الذي يشمل االستثمارات اليت من شأهنا أن تؤدي إىل زايدة التكوين الرأمسايل يف اجملتمع أي زايدة طاقته اإلنتاجية كشراء آالت ومعدات ومصانع جديدة ويعترب االستثمار يف تكوين رأس املال الثابت هو أحد أنواع االستثمار احلقيقي إذ إنه ميثل كل إضافة إىل األصول اليت تؤدي إىل التوسع يف الطاقة اإلنتاجية)صخري 2000 (. لقد أحتل االستثمار مكاان ابرزا يف الفكر االقتصادي ابعتباره حمور عملية التطور والركيزة األساسية يف حتقيق معدالت سريعة للنمو فقد أشار العامل )كينزى( إىل أن االستثمار يسرع من وترية النمو االقتصادي على املدى الطويل وذلك نظرا آلاثره املتضاعفة حيث إن درجة استجابة الدخل القومي دائما أكرب من التغري يف مستوى االستثمار ويرجع ذلك إىل ما يعرف بنظرية املضاعف) al Amacher 1980(.R et أي إن حدوث تغري يف حجم اإلضافات سواء كان من خالل االستثمار أو اإلنفاق العام أو الصادرات سيؤدي إىل تغري أكرب منه يف الدخل وقد أكد )دومار( )1946 Domar( يف منوذجه الذي اخترب فيه الطبيعة املزدوجة لالستثمار حيث تبني له أبنه يعمل على زايدة الطاقة اإلنتاجية من انحية ويزيد الدخل من انحية أخرى مما يتسبب يف زايدة الدخل القومي حيث أن زايدة االستثمار ابعتباره جزء من اإلنفاق الكلي للمجتمع سيؤدي إىل زايدة الطلب الفعال وبنفس الوقت فان االستثمار يؤدي إىل زايدة القدرة اإلنتاجية لالقتصاد أي الزايدة يف عرض السلع واخلدمات. كما ترى النظرية الكالسيكية احلديثة أن حتقيق منو يف االقتصاد من خالل زايدة معدل االستثمار لن حيقق منو متواصل يف األجل الطويل ولكن ابلطبع ميكن حتقيق منو يف الناتج احمللي اإلمجايل من خالل زايدة االستثمار ولكن 23
مع تعاظم الزايدة يف الرتاكم الرأمسايل فان معدل الزايدة يف النمو سيتناقص حىت يتالشى متاما حسب قانون تناقص الغلة al Sala( 2002 I. et.) ويف جمال الدراسات التطبيقية لتحليل العالقة بني االستثمار والنمو االقتصادي ظهرت العديد من الدراسات من أهم هذه الدراسات: حبثت الدراسة اليت أجراها كال من et. al Ainabor (2014( حول التكوين الرأمسايل الثابت و أثره على النمو االقتصادي يف نيجرياي مستخدما فيها حتليل السالسل الزمنية للفرتة من 2010-1960 و متتبعا لطريقة Harrod- Domar لتقدير العالقة بني التكوين الرأمسايل الثابت و معدل النمو يف االقتصاد النيجري و من خالل التحليل املبين على أسلوب التكامل املشرتك ثبت لديه و جود عالقة قوية و مباشرة بني التكوين الرأمسايل الثابت و نسبة االدخار وهو ما يتماشى مع اإلفرتضات اليت قدمها كال من االقتصادي. Harrod & Domar يف منوذجهما للنمو كما توصلت الدراسة اليت أجريت على االقتصاد النيجريي من قبل كال من Kanu & Ozurumba (2014) لتحديد أثر التكوين الرأمسايل الثابت املستهدف من خالل منوذج تصحيح اخلطاء( VAR ) على النمو االقتصادي إىل أن التكوين الرأمسايل الثابت ال حيدث أي أثر معنوي على النمو االقتصادي يف املدى القصري يف حني أن النموذج أشار ايل و جود عالقة معنوية موجبة يف املدى الطويل بني كال من التكوين الرأمسايل الثابت الصادرات و مجلة و الناتج احمللي اإلمجايل )متخلف زمنيا( على معدل النمو االقتصادي يف نيجرياي. فحني كان لكل من االسترياد و جمموع االدخار القومي العام أثر عكسي على النمو االقتصادي كما أن الناتج احمللي اإلمجايل أظهر عالقة غري حمددة بينه وبني الصادرات و الواردات و مجلة االدخار القومي و التكوين الرأمسايل. كما تناولت دراسة ) 2013) et. al Ugwuegbe أثر التكوين الرأمسايل على النمو االقتصادي يف نيجرياي. وتبني من دراستهم التطبيقية على االقتصاد النيجريي أن هنالك عالقة معنوية موجبة و قوية للتكوين الرأمسايل الثابت على النمو االقتصادي يف نيجرياي خالل الفرتة اليت تناولتها الدراسة. 24
ISSN:2520-5005 2017 6 3 ويف ما يتعلق ابلدراسة اليت أجرها Mehta( 2011 Rekha ) و اليت استخدم الباحث اختبار فيها أسلوب التكامل املشرتك ومنوذج تصحيح اخلطأ للكشف عن العالقة بني التكوين الرأمسايل الثابت والناتج احمللي اإلمجايل يف اهلند للفرتة اختبار التكامل املشرتك إىل وجود عالقة طويلة األجل بني 2009-1950 حيث أظهرت نتائج التكوين الرأمسايل الثابت والنمو االقتصادي أما يف الفرتة القصرية األجل فلم تكن معلمات املتغريات ذات معنوية إحصائية. أما الدراسة اليت قام هبا )عمر زرموح و عبد هللا فائد 2007 ( لتحديد اثر االستثمار األجنيب املباشر على الناتج احمللي اإلمجايل لدول مشال إفريقيا )ليبيا وتونس ومصر( حيث استخدم الباحث طريقة املربعات الصغرى لقياس العالقة بني التكوين الرأمسايل الثابت احمللي اإلمجايل كمتغري مستقل والناتج احمللي اإلمجايل كمتغري اتبع للفرتة 1986-2005 وقد أظهرت نتائج الدراسة إن التكوين الرأمسايل الثابت احمللي اإلمجايل يؤثر إجيااب يف الناتج احمللي اإلمجايل للدول الثالث. يف دراسة ل 2005 Malawi( ) على االقتصاد اجلزائري بعنوان " أثر التكوين الرأمسايل الثابت و عرض النقود على النشاط االقتصادي يف اجلزائر" للفرتة من 2003 م حيت إيل 1971 استخدم فيها عدة أساليب الختبار النتائج املتحصل عليها مثل اختبار السببية ل Granger و حتليل مكوانت التباين و دوال االستجابة و النتائج املتحصل عليها يف العموم أظهرت و جود أثر قوي لتكوين الرأمسايل الثابت علي الناتج احمللي اإلمجايل احلقيقي و هذا يعين أن على الدولة اجلزائرية الرتكيز على مستوى االستثمار أكثر منه على السياسات املالية املتبعة حىت ميكن هلا حتفيز النمو االقتصادي يف اجلزائر عند مستوايت أعلى مما هو عليه حاليا. غري أن هذه النتائج املتحصل عليها يف هذه الدراسة مل تكن مقنعة مبا فيه الكفاية للباحث نفسه و على ذلك أقرتح عدد من االقرتاحات اليت ميكن أن أيخذ هبا يف املستقبل ألجراء عدد من الدراسات املستقبلية كإضافة عدد من املتغريات مثل متغري السياسة املالية للنموذج السابق أو استخدام البياانت املومسية و املقطعية و البياانت الشهرية للحصول على نتائج أكثر مشولية من النتائج احلالية املتحصل عليها يف هذه الدراسة كما أشار الباحث إيل أمكانية استخدام املتغريات يف صيغة معدالت عوضا عن إستخدام املتغريات عند املستوى. 25
يف دراسة شاملة أجريت من قبل كال من) 2002 ( Athukorala and Sen يف اهلند تناولت االدخار و االستثمار و النمو االقتصادي حيت أظهرت النتائج العملية هلذه الدراسة و جود عالقة قوية تدعم و جهة النظر القائلة أبن مستوى االستثمار و مستوى كفاءة استخدامه هي املسببات الرئيسية حلدوث النمو الفعال يف االقتصاد. دراسةBisat (1997) وخالل الفرتات )1974 لتوضيح العالقة بني النمو واالستثمار واالدخار يف 13 دولة عربية -1985( و) 1986-1996( و )1996-1971( ابستخدام االحندار وأظهرت نتائج الدراسة وجود املعدالت السالبة لنمو اإلنتاجية الكلية لعناصر اإلنتاج يف الكثري من الدول ابخنفاض االستثمار و ما لذلك من أتثري سليب على النمو االقتصادي ابإلضافة إىل ما تعانيه تلك الدول من هياكل دميغرافية متخلفة كاخنفاض متوسط أعمار القوة العاملة فيها واخنفاض مستوى التوظف ابلشكل الذي ينعكس على اخنفاض اإلنتاجية. اثنيا :النموذج القياسي و يف هذا النموذج القياسي يتم اختبار عالقة التكوين الرأمسايل الثابت ابلناتج احمللي اإلمجايل من خالل الدالة التالية: حيث إن: GDP=f(FCF) :GDP الناتج احمللي اإلمجايل ابألسعار اجلارية. :FCF التكوين الرأمسايل الثابت ابألسعار اجلارية. لقد مت التعامل مع بياانت الدراسة بوضعها الطبيعي أي ابحلساابت اجلارية وذلك لسببني أوهلما توفر البياانت ابحلساابت اجلارية لفرتات زمنية طويلة وحديثة الوحدة للمتغريات أثبتت عدم وجود اختالفات واضحة بني الصيغتني واثنيهما هو ألن اختبارات جذر اجلارية والثابتة وأهنا حتمل نفس درجة االستقرارية كما مت حتويل مجيع املتغريات إىل القيم اللوغاريتمية للتخلص من مشكلة اختالفات التباين املصاحبة لبياانت السالسل الزمنية heteroscedasticity و عليه فأن املعادلة املقدرة يف صيغة اللوغاريتم الطبيعي أتخذ الصيغة التالية: 26
المتغيرات None Intercept Intercept Exogenous ISSN:2520-5005 2017 6 3 LNGDP=β0 + β1lnfcf+ E T اختبار جذر الوحدة من اجلدول رقم )1( يتضح أن السلسلة الزمنية للناتج احمللي اإلمجايل ساكنة عند املستوى ولكن سلسلة التكوين الرأمسايل الثابت ساكنة بعد أخذ الفرق األول ومن مث ميكن إجراء التكامل املشرتك ابستخدام منهج احلدود. جدول )1( نتائج اختبار ديكي فولر )ADF( )ADF( الخصائص القيم الجدولية الختبار %10 %5 %1 اختبار جذر الوحدة عند: قيمة )t( المحسوبة -2.603944-2.931404-3.592462 GDP المستوى 2.758444- -2.603944-2.931404-3.592462 المستوى -2.342745 FCF 1.948886-1.611932-8.135343- -2.621185 الفروق األول اختبار التكامل املشرتك ابستخدام منهج احلدود الختبار وجود العالقة طويلة األجل بني املتغريين أستخدم منهج احلدود للتكامل املشرتك استنادا على منوذج االحندار الذايت للمتباطئات الزمنية املوزعة. ويتم االعتماد على اختبار ( ARDL )Bounds Test والذي تتضح نتائجه يف اجلدول رقم )2( إذ تشري النتائج إىل وجود تكامل مشرتك وذلك ابالعتماد على قيمة )F( واليتكانت اكرب من قيمة احلد األعلى للقيم احلرجة يف 27
النموذج عند مستوى معنوية %1 وهذه النتيجة تؤكد وجود عالقة توازنية طويلة األجل بني التكوين الرأمسايل الثابت والناتج احمللي اإلمجايل. جدول رقم )2( نتائج اختبار ARDL Bounds Test ARDL Bounds Test Test Statistic Value K F-statistic 8.718821 1 Critical Value Bounds Significance I0 Bound I1 Bound 10% 4.04 4.78 5% 4.94 5.73 2.5% 5.77 6.68 1% 6.84 7.84 التوازن يف األجل الطويل والقصري تشري النتائج يف اجلدول رقم )3( إىل وجود عالقة موجبة وذات معنوية إحصائية بني التكوين الرأمسايل الثابت والناتج احمللي اإلمجايل مما يعين أن زايدة التكوين الرأمسايل مبقدار وحدة واحدة يؤدي إىل زايدة الناتج احمللي اإلمجايل مبقدار )0.536584(. أما فيما خيص معلمة تصحيح جدول رقم )3( form ARDL cointegration and long run Cointegrating Form Variable Coefficient Std. Error t-statistic Prob. D(FCF) 0.398739 0.062302 6.400143 0.0000 D(FCF(-1)) -0.103754 0.082010-1.265134 0.2142 D(FCF(-2)) -0.134177 0.076082-1.763571 0.0865 CointEq(-1) -0.353072 0.086845-4.065542 0.0003 ) Cointeq = GDP - (0.5366*FCF + 5.7889 Long Run Coefficients Variable Coefficient Std. Error t-statistic Prob. FCF 0.536584 0.099916 5.370364 0.0000 C 5.788931 0.891372 6.494403 0.0000 28
ISSN:2520-5005 2017 6 3 اخلطأ فهي سالبة ومعنوية حيث بلغت )0.353-( وهذا يعين انه يوجد تصحيح من األجل القصري إىل األجل الطويل بسرعة 0.353 ويتم العودة إىل حالة التوازن خالل فرتة سنتني ومثانية أشهر كما إن التكوين الرأمسايل الثابت يف الفرتة ( 1 -t( والفرتة ( 2 -t( غري معنوي مما يعين أن هذا املتغري حيتاج لفرتة زمنية أطول. اختباراتكفاءة النموذج القياسي: وللتأكد من خلو النموذج املقدر من املشاكل القياسية فقد مت استخدام عدة اختبارات منها: 1 -اختبارات فحص البواقي للنموذج. يتضح من اجلدول رقم )4( أن النموذج قد جتاوز كافة إحصائيات فحص البواقي وابلتايل حتقق شرط التوزيع الطبيعي للبواقي من خالل قيمة إحصائية Bera)( Jargue وخلوه من االرتباط التسلسلي من خالل قيمة إحصائية LM وعدم وجود اختالف التباين من خالل قيمة إحصائية اختبار.ARCH جدول )4( نتائج اختبارات فحص البواقي للنموذج. Statistics Estimated Value Probability Normality (Jargue Bera) Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: ARCH Test 5.314 0.678984 0.434699 0.0701 0.7121 0.8046 2 -اختبار ثبات النموذج : مت استخدام اختبارين اختبار اجملموع الرتاكمي )CUSUM( و جمموع املربعات الرتاكمي Squares( )CUSUM of واتضح من خالهلما أن النموذج يتسم ابلثبات إذ وقع الشكل البياين إلحصاء االختبارين للمعامالت املقدرة بصيغة للنموذج داخل احلدود احلرجة حيث أن االستقرار اهليكلي تصيح اخلطأ يتحقق عندما يقع الشكل البياين إلحصاء 29
)CUSUM( و Square( )CUSUM of داخل احلدود احلرجة لشكل البياين املوضح يف الشكل رقم )1( عند مستوى معنوية %5. 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0-0.2-0.4 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 20 15 CUSUM of Squares 5% Significance 10 5 0-5 -10-15 -20 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 اختبار العالقة السببية CUSUM 5% Significance شكل رقم )1( األشكال البيانية إلحصاء )CUSUM( و Square( )CUSUM of مت اختبار العالقة السببية بني االستثمار والناتج احمللي اإلمجايل من خالل استخدام العالقة السببية لGranger ابستخدام تطبيقات برانمج Eviews 7.1 حيث اظهر التحليل النتائج التالية املبينة يف اجلدول رقم )5( ومن هذا اجلدول يتبني لنا أن هنالك عالقة سببية ابجتاه واحد تتجه من التكوين الرأمسايل الثابت إىل الناتج احمللي اإلمجايل. 30
ISSN:2520-5005 2017 6 3 Pairwiseجدول Granger Causality Tests رقم 5( ) Null Hypothesis FCF does not Granger Cause GDP GDP does not Granger Cause FCF F-Statistic 4.53246 0.01069 Prob 0.0174 0.9894 اثلثا :النتائج والتوصيات 1- وجود تكامل مشرتك بني املتغريين مما يعين ارتباطهما بعالقة توازن طويلة األجل. 2- وجود عالقة معنوية و موجبة وذات داللة إحصائية يف الفرتة الطويلة األجل بني التكوين الرأمسايل الثابت والناتج احمللي اإلمجايل مما يعين أن زايدة التكوين الرأمسايل مبقدار وحدة واحدة سيؤدي إىل زايدة الناتج احمللي اإلمجايل مبقدار )0.536584(. 3- يوجد تصحيح من األجل القصري إىل األجل الطويل بسرعة( 0.353 )وذلك يعين أنه يتم العودة إىل التوازن خالل سنتني وعشرة أشهر بعد أثر أي صدمة يف النموذج نتيجة للتغري يف التكوين الرأمسايل الثابت. 4- توجد عالقة سببية ابجتاه واحد من التكوين الرأمسايل الثابت إىل الناتج احمللي اإلمجايل. و بناءا على هذه النتائج اليت مت احلصول عليها هبذا األسلوب املستخدم يف التحليل لسلسلة البياانت املستخدمة يف هذه الدراسة حول االستثمار و التكوين الرأمسايل الثابت يف ليبيا و على ما تقدم من أفرتضات فإن الدراسة توصي بضرورة الرتكيز على اإلنفاق االستثماري ملا هلذا اإلنفاق من مفعول إجيايب على النمو االقتصادي. املراجع 1- زرموح عمر عثمان و فايد عبد هللا إبراهيم )2007( "أثر االستثمار األجنيب املباشر على الناتج احمللي اإلمجايل لدول مشال أفريقيا " مؤمتر االستثمار األجنيب الفرص واحملاذير طرابلس 27-2007 م 11/28/ حبوث ومقاالت خمتارة معهد التخطيط طرابلس. 31
2- عمر صخري )2000( " التحليل االقتصادي الكلي " ديوان املطبوعات اجلامعية ص مدحت كاظم القريشي) 2001 ( " االقتصاد الصناعي"عمان األردن دار وائل للنشر.170 32-3 الطبعة األويل ( ص 98 ( 4- انظم حممد الشمري واخرون )1999( "أساسيات االستثمار العيين واملايل" دار وائل للنشر ص 51. Ahmad Ibrahim Malawi (2005) "The Impact of Gross Fixed Capital Formation and Money Supply on Economic Activity in الملتقى العلمي الدولي الثاني جامعة مؤتة المملكة األردنية Algeria".الهاشمية 15-14 نوفمبر Ainabor A.E Shuaib I.M Kadiri A.K (2014) "Impact of Capital Formation on the Growth of Nigerian Economy" 1960-2010: Vector Error Correction Model (VECM) School of Business Studies Readings in Management and Social Studies 1(1): 132-154. Amacher R. and Sweeney R.(1980) "Principles of Macroeconomics" South western publishing co Cincinnati Ohio Ott and Too Macroeconomic theory (McGraw-Hill U.S.A 1975. Athukorala Prem-Chandra and Sen Kunal (2002) "Saving Investment and Growth in India". New Delhi: Oxford University Press. Bisat A. EL Erian M. A. and T. Helbling (1997) "Growth Investment and Saving in The Arab Economies" IMF Working Paper WP/97/ 85 IMF July p.19. 10-Domar E (1946)." Capital Expansion Rate of Growth and Employment". Econometrica 14(April) PP. 137-147 11-Jolanta Žemgulienė (2012) " Public Expenditure on Capital Formation and Private Sector Productivity Growth: Evidence from Lithuania and the Euro Area" Organizations and Markets in Emerging Economies Vol. 3 No. 1(5). ISSN 2029-4581. 12-Kanu S. I & Ozurumba B. A. (2014). "Capital Formation and Economic Growth in Nigeria" Global Journal of Human- Social Science: Economics 14(Issue 4 version 1.0) ISSN: 2249-460x (Online) & ISSN: 0975-587X (Print).
ISSN:2520-5005 2017 6 3 13-Mahambre V. and Balasubramanyam V.M. (2000) "Liberalisation and Savings in Developing Countries: The Case of India." Working Paper No. 2000/004 Lancaster University Management School Lancaster UK. 14-Mohamed H. Pesaran Yongcheol S. and Richard J. S.(2001) " Bound testing approaches to the analysis of level relationships" Journal of Applied Econometrics vol. 16 pp 289-326. 15-Rekha Mehta (2011)" Shourt-run and long-run relationship between capital formation and economic growth in India" IJMT Volume 19 Number 2 July - December 2011. 16-Sala-i-Martin X. (2002) "Sources of Growth" in Khan M. Nsouli S. and Wong C. (ed.) Macroeconomic Management Programs and Policies (Washington D.C.: IMF). 17-Shuaib I. M & Dania Evelyn Ndidi (2015) " Capital Formation: Impact on the Economic Development of Nigeria 1960-2013" European Journal of Business Economics and Accountancy. Vol. 3 No. 3 ISSN 2056-6018. European Journal of Business Economics and Accountancy Vol. 3 No. 3. 18-Ugwuegbe S. U. & Uruakpa P. C. (2013) "The Impact of Capital Formation on the Growth of Nigerian Economy" Research Journal of Finance and Accounting 4(9) 36-40 ISSN 2222-1697 (Paper) ISSN 2222-2847 (Online). Available at www.iiste.org. 33
امللحق الناتج المحلي اإلجمالي بالقيم اللوغارتيمية جدول البياانت املستخدمة يف التحليل الناتج المحلي اإلجمالي باألسعار الجارية )مليون دينار( التكوين الرأسمالي الثابت بالقيم اللوغارتيمية التكوين الرأسمالي الثابت اإلجمالي باألسعار الجارية )مليون دينار( السنوات 1970 699.4861 6.550346 3978.875 8.288754 1971 831.6602 6.723424 4880.523 8.493008 1972 1366.184 7.219777 5844.722 8.673294 1973 2182.661 7.6883 8003.297 8.987609 1974 3405.219 8.133065 14021.76 9.548366 1975 3667.025 8.207136 13649.12 9.52143 1976 4261.913 8.357473 17718.58 9.782369 1977 4757.363 8.467449 20809.49 9.943164 1978 5326.522 8.580454 20537.23 9.929995 1979 6450.585 8.771926 28332.4 10.25176 1980 8605.191 9.060121 38185.79 10.55022 1981 10083.86 9.218691 33436.65 10.41741 1982 8581.136 9.057322 32845.05 10.39956 1983 7676.12 8.945869 31794.29 10.36704 1984 7062.114 8.8625 28934.86 10.2728 1985 5660.608 8.641287 29887.04 10.30518 1986 4692.11 8.453638 24319.92 10.09905 1987 3439.67 8.143131 22642.65 10.02759 1988 3951.236 8.281784 25559.96 10.14878 1989 4152.898 8.331562 27057.74 10.20573 1990 4312.108 8.369182 31088.35 10.34459 1991 3962.758 8.284695 34409.29 10.44608 1992 3850.677 8.256004 36447.72 10.50363 1993 5314.751 8.578241 32976.9 10.40356 1994 5009.065 8.519005 30772.53 10.33438 1995 3297.293 8.100857 28292.44 10.25035 1996 4211.481 8.34557 31284.19 10.35087 1997 3951.944 8.281963 33193.98 10.41012 34
ISSN:2520-5005 2017 6 3 1998 3277.046 8.094698 29896.77 10.30551 1999 3654.687 8.203766 33639.77 10.42346 2000 4853.202 8.487394 38470.51 10.55765 2001 16699.63 9.723142 34061.33 10.43592 2002 11814.68 9.377098 21912.65 9.994819 2003 11445.5 9.345352 26235.92 10.17488 2004 9909.759 9.201275 33292.75 10.41309 2005 12643.7 9.444914 45451.48 10.7244 2006 11967.08 9.389915 55076.73 10.91648 2007 18120.14 9.804779 62668.06 11.04561 2008 33309.38 10.41359 95326.56 11.46506 2009 26733.16 10.19366 68838.15 11.13951 2010 32545.11 10.39038 80942.42 11.30149 2011 8468.762 9.04414 40587.26 10.61121 2012 31904.59 10.37051 95801.8 11.47004 2013 23467.19 10.06336 74596.91 11.21985 المصدر : http://unctadstat.unctad.org/wds/tableviewer/tablevie w.aspx أستاذ مشارك/ قسم االقتصاد الزراعي/كلية الزراعة/ جامعة سبها. * أستاذ مشارك/ قسم االقتصاد الزراعي/كلية الزراعة/ جامعة سبها. ** امللخص هدفت هذه الدراسة إىل حبث العالقة بني التكوين الرأمسايل الثابت والناتج احمللي اإلمجايل يف ليبيا للفرتة 2013-1970 وذلك ابستخدام اختبار احلدود ( (Autoregressive (Granger للتكامل املشرتك وسببية جراجنر Distributed lag Model Causality) وقد أظهرت نتائج الدراسة وجود عالقة تكامل مشرتك بني املتغريات كما أنه 35
توجد يف الفرتة الطويلة األجل عالقة موجبة وذات داللة إحصائية بني التكوين الرأمسايل الثابت والناتج احمللي اإلمجايل. الكلمات املفتاحية: املشرتك. التكوين الرأمسايل الثابت اختبار احلدود املوزع سببية جراجنر التكامل 36